शेयर बाजार में हाहाकार, इन 5 वजहों से टूट रहा निवेशकों पर कहर, अब आगे क्या करें?

Stock Market Crash: भारतीय शेयर बाजार मुश्किल दौर से गुजर रहा है। प्रमुख शेयर सूचकांक सेंसेक्स और निफ्टी ने सोमवार को कारोबार की शुरुआत बढ़त के साथ की, लेकिन जल्द ही विदेशी फंडों की निकासी के कारण बाजार लाल निशान में आ गया। सेंसेक्स 112.16 अंक टूटकर 73,085.94 अंक पर और निफ्टी 5.40 अंक के नुकसान से 22,119.30 अंक पर बंद हुआ। फरवरी में लगातार पांचवें महीने गिरावट के साथ, बेंचमार्क इंडेक्स निफ्टी 50 ने 29 सालों (1996 से) में अपनी सबसे लंबी मासिक गिरावट दर्ज की। बिकवाली थमने का नाम नहीं ले रही है। सोमवार, 3 मार्च को 30 शेयरों वाला सेंसेक्स इंट्राडे ट्रेड में 400 अंक से अधिक फिसल गया था, जबकि निफ्टी सोमवार को 22,120 के नीचे बंद हुआ, जिससे लगातार नौ सत्रों में गिरावट का सिलसिला जारी रहा। यह 2019 के बाद से यह सबसे लंबी दैनिक गिरावट है।

निवेशकों को तगड़ा नुकसान

निफ्टी 50 ने पिछले साल 27 सितंबर को 26,277.35 के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर को छुआ था। सोमवार के निचले स्तर 22,005 को देखते हुए सूचकांक अपने शिखर से 4273 अंक या 16 प्रतिशत से अधिक गिर चुका है। वहीं सेंसेक्स अपने उच्चतम स्तर 85,978.25 अंक से करीब 13,200 अंक या 15 प्रतिशत गिरकर सोमवार के निचले स्तर 72,784.54 अंक पर आ गया। बीएसई में लिस्टेड कंपनियों का कुल मार्केट कैप 27 सितंबर के 478 लाख करोड़ रुपये से घटकर करीब 384 लाख करोड़ रुपये रह गया है। आइए जानते हैं बाजार में गिरावट के 5 बड़े कारण-

1. ट्रंप, फेड और उभरते ग्लोबल सिनेरियो

सितंबर के बाद, नवंबर में अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव से पहले शेयर बाजार की सेंटिमेंट अलर्ट मोड पर आ गई। चुनाव के बाद, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की कारोबार नीतियों पर अनिश्चितता तेज हो गई, जिससे संभावित व्यापार युद्ध के बारे में नई चिंताएं बढ़ गईं। इसके अलावा, ट्रम्प की नीतियां अमेरिका में मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे सकती हैं, संभावित रूप से फेडरल रिजर्व के प्रयासों को जांच में रखने के लिए कमजोर कर सकती हैं। अमेरिकी फेड द्वारा दरों में और कटौती की उम्मीदें कम हो गई हैं।

2. डोमेस्टिक ग्रोथ का कम होना

घरेलू अर्थव्यवस्था में मंदी के संकेतों ने विदेशी निवेशकों को डरा दिया, जिन्होंने निराशाजनक ग्लोबल डेवलपमेंट आउटलुक के बीच भारत को सबसे उज्ज्वल स्थान के रूप में देखा था। भारत के सकल घरेलू उत्पाद (GDP) में Q4FY24 से Q2FY25 तक लगातार तीन तिमाहियों में गिरावट आई। यहां तक कि Q3FY25 GDP वृद्धि 6.2 प्रतिशत थी, जो Q4FY23 के बाद से सबसे धीमी थी, पिछली तिमाही (Q2) को छोड़कर, जब यह 5.6 प्रतिशत बढ़ी। कुछ अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2025 की जीडीपी वृद्धि आरबीआई और एनएसओ (राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय) के पूर्वानुमान से कम रहेगी क्योंकि वित्तीय वर्ष की पहली तीन तिमाहियों में आर्थिक विकास तुलनात्मक रूप से धीमा है।

3. कमजोर आय, रिकवरी नजर नहीं आ रही

इंडिया इंक ने Q1, Q2 और Q3 के लिए निराशाजनक तिमाही आय की सूचना दी. घरेलू खुदरा निवेशकों के मजबूत समर्थन से प्रेरित भारतीय शेयर बाजार रिकॉर्ड ऊंचाई पर था, मूल्यांकन बढ़ाया गया था और समेकन के लिए ट्रिगर की आवश्यकता थी। अक्टूबर में विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने वैल्यूएशन में कमी के कारण भारतीय इक्विटी बेचना शुरू किया। इससे भारतीय शेयर बाजार में करेक्शन की शुरुआत हुई, जो जारी है।

4. एफआईआई द्वारा भारी बिकवाली

भारतीय शेयरों के स्ट्रेच वैल्यूएशन, घरेलू आर्थिक विकास में मंदी, चीन जैसे अन्य उभरते बाजारों में आकर्षक मूल्यांकन, उच्च अमेरिकी डॉलर और बॉन्ड यील्ड, और ट्रेड वॉर की आशंका भारतीय बाजारों से एफआईआई के पलायन के प्रमुख कारण हैं। एफआईआई द्वारा भारी बिकवाली ने भारतीय शेयर बाजार पर दबाव डाला है। एफआईआई ने अक्टूबर में नकदी खंड में लगभग 1.15 लाख करोड़ रुपये के भारतीय स्टॉक बेचे। निफ्टी 50 उस महीने 6 फीसदी से ज्यादा टूटा था। अक्टूबर से अब तक एफआईआई ने करीब 3.24 लाख करोड़ रुपये के शेयर बेचे हैं।

5. रुपये की कमजोरी

व्यापक आर्थिक कमजोरी के संकेतों और अपने समकक्षों के मुकाबले डॉलर की मजबूती के बीच हाल के दिनों में भारतीय रुपया रिकॉर्ड निचले स्तर पर आ गया है। रुपये की कमजोरी ने विदेशी पूंजी निकासी को बढ़ा दिया है, जिससे बाजार की धारणा पर और दबाव पड़ा है।

अब आगे क्या करें निवेशक?

ट्रेडजिनी के सीओओ त्रिवेश डी ने कहा कि गिरते शेयरों के पीछे भागने के बजाय निवेशकों को लचीलापन दिखाने वाली कंपनियों पर ध्यान देना चाहिए। उन्होंने कहा, 'एफआईआई घरेलू निवेशकों पर करीबी नजर रख रहे हैं और अगर स्थानीय खरीदारी धीमी पड़ती है तो और दबाव बढ़ सकता है। हालांकि, यह घबराने का समय नहीं है, बल्कि विभागों को फिर से व्यवस्थित करने का अवसर है, "त्रिवेश डी ने कहा। उन्होंने मोमेंटम संचालित निवेश पर मजबूत फंडामेंटल वाले क्वालिटी स्टॉक्स को प्राथमिकता देने की भी सलाह दी।

Share.Market के बाजार विश्लेषक ओम घावलकर ने ऐतिहासिक बाजार चक्रों को समझने के महत्व पर जोर दिया। उन्होंने निवेशकों से अनुशासित रहने और घबराहट में बिकवाली से बचने का आग्रह किया। घावलकर ने कहा कि इसके बजाय उन्हें लंबी अवधि की वृद्घि क्षमता वाली बुनियादी रूप से मजबूत कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए और करेक्शन को आकर्षक मूल्यांकन पर गुणवत्ता वाले शेयर जमा करने के मौके के तौर पर देखना चाहिए।

एचडीएफसी सिक्योरिटीज के वरिष्ठ तकनीकी और डेरिवेटिव रिसर्च विश्लेषक विनय रजनी के मुताबिक, आगे भी गिरावट जारी रह सकती है। फरवरी सीरीज में निफ्टी 3 फीसदी टूटा और यह लगातार पांचवीं सीरीज में नुकसान दर्ज करता है। मार्च सीरीज की शुरुआत में इंडेक्स फ्यूचर्स में एफआईआई का लॉन्ग-टू-शॉर्ट रेशियो 0.19 था, जो दर्शाता है कि इंडेक्स फ्यूचर्स में उनकी पोजीशन का लगभग 84 प्रतिशत कम है। रजनी ने आगे मंदी के संकेत दिए, जिसमें निफ्टी फ्यूचर्स में लंबे समय तक अनवाइंडिंग, बैंक निफ्टी फ्यूचर्स में शॉर्ट बिल्डअप, दोनों सूचकांकों में औसत से अधिक रोलओवर और कैश मार्केट में आक्रामक एफआईआई बिकवाली शामिल हैं।